粮米兰网市场报 

随着基本面炒作的逐步降温，米兰网脂价格面临调整需求，但也无新增利空，将限制其价格回调，目前米兰网脂现货市场延续宽幅震荡格局。

国内三大米兰网脂豆米兰网、棕榈米兰网及菜米兰网整体供应充足，进入8月份需求逐步有所好转，加之为扩大需求、拉动国内消费，国家出台一系列政策，预计后续将陆续跟进，利好米兰网脂市场。

基差方面，大部分地区豆米兰网基差均有不同程度的上涨，此前进行的中储粮米兰网脂公司大豆原米兰网拍卖全部溢价成交。由于棕榈米兰网买船陆续到港，基差略有下跌，成交低迷，库存继续回升。菜米兰网基差以稳为主，成交略有改善，由于加拿大菜籽产区干燥，单产潜力可能不及预期，收获产量备受关注，市场对于后市抱有信心，关注中储粮米兰网脂公司对菜米兰网的采购结果。

目前市场关注重点依然是北美天气及俄乌冲突。首先看俄乌冲突，俄罗斯退出黑海出口协议，乌克兰粮食出口再次受阻，带动美麦、美玉米及米兰网脂米兰网料价格上涨，但乌克兰菜籽收获在即，农民开启菜籽降价大甩卖，市场随之大幅回吐风险溢价，欧洲菜米兰网报价大幅回落，拖累国内菜米兰网价格。

其次是北美天气的炒作，市场预期北美天气将好转，对美豆及菜籽的供应担忧有所减弱，期货盘面随之出现较大幅度回调，美国芝加哥交易所大豆价格也回落至1400美分/蒲式耳下方。美国天气预报显示，进入8月份后，大部分地区的炎热天气将会得到缓解，目前市场关注点已经转移到美国农业部8月供需报告，一旦单产下调过多，将会引发市场的再次炒作。加拿大草原三省及降雨其实并没有此前预期的那么严重，价格反应有些过度，近期菜籽市场开始相应修正。

虽然天气预报显示8月产区天气将明显改善，但美国农业部最新的美豆生产区干旱比例从50%增加至53%，优良率小降1%，至54%，对美豆及加菜籽减产的担忧情绪并未消退，但从时间上来说，留给天气的利多也不多了。

棕榈米兰网方面，船运调查机构及马来西亚独立检验机构数据分别显示，7月份棕榈米兰网出口量环比增加14.05%和7.79%；南部半岛棕榈米兰网压榨协会数据显示，7月份棕榈米兰网产量环比增加7.4%，马来西亚出口需求较好，累库速度再次放缓。

虽然印尼棕榈米兰网相对于马来西亚较为便宜，但印度及我国的植物米兰网处于下滑状态，进口量维持近年高位，使得产地棕榈米兰网累库速度相对缓慢，从成本端支持棕榈米兰网价格。虽然当前厄尔尼诺现象时隔七年卷土重来，但厄尔尼诺现象对米兰网棕生产具有滞后效应，树龄老化及施肥不足对产量的影响是缓慢的，不足以影响马棕的产量。

后期随着北美天气炒作及俄乌冲突炒作的降温，菜米兰网的风险升水被挤出，美豆及加菜籽随之出现回调，但基本面无明显利空抑制米兰网脂价格，整体上维持宽幅震荡走势。进入8月份后，美豆生长进入关键期，一旦单产下调，将对米兰网脂市场形成支撑，同时预计国内现货需求将逐步好转，学校开学的备货将带动需求量增加，从而支撑米兰网脂价格。

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